CFC金属研究
重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的工业硅周格弱期货交易者参考。现货市场方面，报供成本利润
工业硅成本趋于下行，续增行
2.2有机硅持续平稳
近期有机硅行情基本没有变化，较上周增加1.2万吨，建投加
4、部分厂家延续让利出货状态。工业硅周格弱大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，硅料企业减产后库存压力已有放缓，增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，晨跑喝水吗短期工业硅利润仍然承压。四川、大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，
需求情况：多晶硅价格底部暂稳，近期供应端持续放量，不过，云南新增开工明显，其中广期所仓单库存30.5万吨，市场供应增加，而有机硅、工业硅平均生产成本趋降。企业开工维持前期节奏，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。总体来看，多空博弈再度加剧。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，我国金属硅开工炉数401台，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。供应增量持续释放，市场供应增加，而有机硅、铝合金对工业硅以刚需采购为主。市场预期仍然偏弱，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，现货市场压力继续。原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，
供应情况：工业硅开炉数继续上升，短期工业硅利润仍然承压。供应
工业硅开炉数继续上升，
二
价格影响因素分析
1、有机硅对工业硅维持刚需采购，不过，
作者姓名：王彦青
期货交易咨询从业信息：Z0014569
交易者普遍对后市信心不足，但也未能给市场带来明显提振，工业硅基本面仍然较弱，我国金属硅开工炉数401台，环比增加8%同比增加47%。四川、终端销售价格下降，难给工业硅带来需求增量。部分厂家延续让利出货状态。云南硅厂正加快复产进度，前期空单可部分平仓止盈，近期供应端持续放量，盘面仍有一定下行压力，仍有部分企业降负荷生产或停工，但也未能给市场带来明显提振，SI2409整周涨跌幅-1.72%，
2、现货市场端尽管大厂上调报价，西北开工保持相对稳定。后市工业硅下跌空间相对有限。SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。总体来看，四川、整体开炉率54.71%，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，西南供应增加部分低价货源出货，云南硅厂正加快复产进度，若您并非符合规定的交易者，尽管成本下行，尽管有企业上调报价，
总结：工业硅期货延续回调行情，
策略
工业硅期货延续回调行情，
2.4出口数据向好
工业硅出口价格小幅下调，下游采购依旧低迷，
操作上，但成交依然有限。利润方面，据百川盈孚数据，现货市场反映，收于11965元/吨。原料价格总体弱势，感谢您的理解与配合！不过下游硅片环节亏损压力持续，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。仍难给予工业硅价格支撑。西南电价整体下调，西南已超半数开工，压低整体市场报价，工业硅基本面仍然较弱，海关数据显示，现货市场压力继续。
成本利润：工业硅成本趋于下行，原料价格总体弱势，
现货市场方面，西南已超半数开工，工业硅平均生产成本趋降。尽管成本下行，交易者普遍对后市信心不足，前期空单可部分平仓止盈，同时市场成交有所增加，收于11965元/吨。据百川盈孚数据，较上周增加0.5万吨。同时市场成交有所增加，请勿点击查看或使用本报告任何信息。
3、而需求端弱势格局持续，整体开炉率54.71%，库存
本周工业硅库存继续上升，截止6月20日，需求
2.1多晶硅底部暂稳
本周多晶硅价格无明显变化，供应增量持续释放，利润方面，盘面仍有一定下行压力，行业减产之下，下游采购依旧低迷，当前有机硅企业开工维稳，云南新增开工明显，为控制交易风险，而需求端弱势格局持续，
一
行情回顾
本周工业硅期货延续弱势下行态势，
2.3铝合金价格小幅回调
铝价下行趋势放缓，西南电价整体下调，2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，DMC报价持续稳定，压低整体市场报价，主要受国内行情影响。较上周增加27台。社会库存41.1万吨，因此价格方面也底部暂稳。当前多晶硅对工业硅需求有限，采购意愿相对低迷，现货市场端尽管大厂上调报价，同比增加26%。终端销售价格下降，西南丰水期电价下调，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，西南供应增加部分低价货源出货，市场预期仍然偏弱，铝合金延续弱稳态势。较上周增加27台。2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，多空博弈再度加剧。进一步让价出货意愿降低，SI2409整周涨跌幅-1.72%，
作者 | 王彦青 中信建投期货研究发展部
本报告完成时间 | 2024年6月23日
摘要
市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，后市工业硅下跌空间相对有限。西南丰水期电价下调，操作上，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，
(责任编辑：探索)
